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從理柏資料顯示，每月投入3000元定期定額買基金，報酬率以新興市場較佳，而且近五年來，不論牛市、熊市，新興市場股票基金的表現普遍比成熟市場穩健，美國聯邦準備理事會（Fed）近來降息致美元走勢弱，資金持續流出歐美與日本基金，流入以中國、印度、東協相關基金為主的新興市場基金。

不過，專家認為，新興市場個別地區要有分散的產業類型、強勁的內需，才可望持續吸引資金進入股市。

資金不斷流入新興市場

Fed9月18日降息2碼（1碼是0.25個百分點），顯示經濟成長對Fed也是重要的考量目標。新興組合基金研究（EFPR）發現，資金開始從貨幣型基金轉出，9月光是月中那一周，流出約100億美元，流向新興市場基金與產業型基金，其中又以金融、不動產、消費商品與原物料基金等對利率比較敏感的產業受惠最多。

新興市場以消費、原物料、基礎建設，以及大型金融股為主，新興市場特點，是經濟增長幅度高於成熟市場，未來美國經濟走弱，包括歐洲、亞洲、拉丁美洲新興市場能否持續走強，關係全球未來景氣。

金磚四國經濟成長強勁

今年上半年，新興市場的經濟增長達7.5%，而已發展國家亦僅2.7%，巴西、俄羅斯、中國及印度的經濟增長則分別為3%、5.9%、9.5%及7.8%，反映金磚四國即使在環球股市波動下，經濟增長仍然強勁。

全球新興市場基金在美國調降利率後，淨流入17.8億美元。不過，在各類新興市場基金中，只有新興亞洲基金呈現淨流入，共吸金9.81億美元。流入新興亞洲基金資金，有8.44億美元流向中國、大中華與香港基金。

但新興亞洲市場前景真的是萬里無雲？

投資人切忌過度樂觀

美國經濟前景卻仍然令人擔心，加上日本與歐元區的經濟動力不足，全球經濟發展如果是牽一髮動全身，沒有一個經濟體能夠獨強，則投資人要重新修正對新興市場與原物料需求的看法，以及對全球景氣及股市過度多頭的樂觀意見。

匯豐資產管理公司9月的資產配置報告保守中見樂觀，該公司指出，雖然近期全球市場的避險意識高，短期內亞股可能仍以震盪格局為主，不過亞洲總體經濟體質與企業獲利動能依舊強健，在企業財務體質方面，目前亞洲多數企業均有低負債、高現金流量、高股利的優勢，加上企業投資暢旺與充足民間資金等條件，亞股仍具投資價值。

外資看好韓國、印度

匯豐看好韓國政府預計自明年起降低所得稅，預期該政策也將對內需與經濟動能帶來正面效果。另外，印度擁有強勁經濟成長，加上印度央行執所謂雙率政策-提升印度盧比匯價與利率水準的政策奏效後，有效讓印度通膨壓低至4%，遠低於目標通膨5%水準，控制住國內物價水準。

保誠投信的黃明仁指出，印度產業類型多，從輕工業到重工業都有，優質企業也不少，市值前一百大的印度企業，財務報表透明度、公司治理甚至都優於台灣，印度市場在亞洲外資心中，其發生泡沫化的可能性，遠低於中國；在外資眼中，2008年舉行過北京奧運後的中國，經濟及股市的發展前景，不確定因素高，市場外資仍有部分擔心中國股市泡沬化。

雷曼兄弟在近期研究報告指出，2008年以前，嚴峻的貨幣緊縮政策不致發生，外資也可望在投資環境改善與強烈的印度盧比升值預期下，源源不斷投入印度資本市場。

本文轉載自【2007/10/03 聯合晚報】